来源：雪球App，作者： 投资方略，（https://xueqiu.com/4336167635/226284508）
一、关于投资失败原因的讨论
如果我说我是（在投资上）失败的，一定很多人认同，因为我确定他（她）们也没有成功，甚至比我还要悲惨。但是，我们没有成功，不等于所有人都没有成功。一定有人成功了。这一点是不可否认的。所以，我们要研究这些人，他们是天赋异禀吗？他们有投资秘籍吗？他们是时势造英雄吗？疑问很多。不能否认，有的人一定有不一般的天赋，我们普通人学不来。关于投资秘籍，我们一直所追寻的，但是在阅读很多的投资书籍讲到没有投资圣杯，我们慢慢丧失了信心。到底有没有投资秘籍呢？我们找不到，不等于没有，犹如上帝我们看不见，但是上帝也许真的存在。这是一件遗憾的事情，我们只能接受。过去很多成功的人物，生在那么一个恰好的时代，并创造了不一般的成绩。也许，我们生不逢时。但是，每次牛市席卷而来，只有少部分人赚大钱，大部分人依旧赚很少的钱，或者亏了不少钱。这是一件奇怪的事情。那么，答案到底是什么呢？我一直试着解开正确的谜底。为此，我选择性地看了一些书籍，有的细看，有的一眼扫过。我得到的结论是，人类早就找到了投资不亏损的答案。这个发现，让我无比惊喜。但是，接下来我发现，我还是亏损了。而我又发现，大部分人会犯和我同样的错误，那就是无法照抄正确的答案。我们不相信我们眼睛看见的，因为我们的心很快背叛了我们。说到这里，投资失败的原因找到了，那就是我们自己造成的失败，我们并没有真正认识自己。
二、认识自己
我们人类每天不断认识外界不同的事物，并应用外界事物为我们服务。但是，这个世界上，最难认清楚的，就是我们人类自己了。具体到个体上，我们可以认清楚别人的本来面目，但确对自己知之甚少。我，你，我们自己，到底是一个什么样的存在？也许很少有人有确切的答案。当我们真正认清自己，才能区别于其他人类，才能卓而不同，因为人类就是无法在股票投资这样带有诱惑、充满冒险的事情上出类拔萃，相反大部分都是一败涂地。我们能改变自己吗？也许很难，也许有一些办法。我正在思考。
三、冒险是怎样产生的？
说到这里，人类的毛病是什么？与其说是毛病，不如说是特性。特性没有好坏之分，没有这些特性，很难称之为人类。但是，既然这些特性给我们股票投资带来灾难，我更愿意将之定义为毛病。行为经济学现在很流行，我看了一些书，我觉得讲得很有道理，也许说出了人类投资股票失败的根本原因，那就是在面对确定的损失和更大的损失时，我们往往会选择后者，这样冒险就产生了。冒险，记住这两个字。冒险，不是股票投资的特性，而是人类自己生而具有的。这真是一个伟大的发现。我不仅为之鼓舞雀跃。因为亏损，所以冒险，因为冒险，所以进一步亏损，以至于演变成一场灾难。这是冒险和亏损的关系。也许，股票投资根本没有亏损一说，只是因为我们冒险了，所以亏损产生了，以及亏损不断扩大，最后我们无法收拾。试问自己，你有冒险特性吗？很多人说，我生性谨慎，我没有。我相信你没有撒谎，因为我也没有。但是当在某个确定的时间，某个确定的地点，我们情不自禁地就去冒险了，好像有一个无形的力量在背后推动着，等掉到万丈深渊，我们才悔恨难已。冒险，是一个多么可怕的字眼，它是魔鬼，它是咒语，我们人类没有人能够抵抗。
有时候，我在想，我们真的不能克服冒险吗?我想了很久，没有找到答案。也许，冒险已经流入我们的血液里，无法和我们的精神与肉体分开。尽管如此，我们至少不是装在套子里的人了，至少知道我们每个人都是冒险的人，这比蒙在鼓里幸运多了。
写到这里，我有点灰心。这是一种绝望的心情，我们克服不了冒险。这种领悟让人痛苦。但是，我又有一点希望，因为我们至少认识自己了，尽管难以改造自己。
我们每个人不是生而冒险。对人类的性格特点，有很多分类，有激进型，有保守型，有稳健型。稳健是人类追求最高的性格特点，是上天赐予的好男人或者好女人。在性格世界里，没有冒险一词，因为人类虽然难以抵挡诱惑，但是更不愿意承担风险，那么大风险，我干嘛冒险呢？事实上，冒险最后还是成了人类的墓志铭。分析原因，我发现，人类虽然不喜欢冒险，但是人类不自主的行为，总将自己置身于危险之中，然后开始采取冒险的行动。这种不自主的行为，可以归结为一种错误。我们人类不断的犯错误，并纠正错误，然后悲哀地重复错误。
行为经济学中有一个很好的关于损益与心理感知程度关系的函数图，它主要说亏损带来的痛苦程度远远大于收益带来的高兴程度。人们难以承受这种痛苦，努力想避免这种痛苦，于是试图通过冒险来避免或者减小这种痛苦，结果不得不承担更大的未知性和更大的亏损，也许最后带来毁灭性打击。我曾经想，我们是不是可以扭转自己的思维，改变这种感知，能坚强地承受这种痛苦，来避免世界末日。结果，无济于事。因为，我发现，这是人类的天性，谁也改变不了。这多么让人伤脑筋，人类真的是无可救药。可是，这就是我们生而为人的代价。我感到很难过，因为路又不通了，我知道了冒险是如何产生的，我也知道冒险带来了损失，但是我就是没有办法让冒险消失。难道我们要一直亏损下去吗？我陷入深深的思考中：谁把我们带到冒险的境地？是我们不自主的行为，让我们面临亏损，以致我们要做出冒险的行动。我要探究出这种不自主的行为。
四、不自主行为
尽管知道很危险，我们还是很容易陷入这种危险中，这就是不自主行为。我有时候想，明知道危险，我们为什么还要跨入呢，比如深渊，比如陷阱，比如火场。我又仔细思考了，发现人类之所以有这种不自主行为，是因为诱惑，犹如飞蛾扑火，为了追寻心中所想的光明，而扑向虚幻的光明。人类犯罪，抢劫为了金钱，强暴为了女色，杀人为了复仇快感。金钱、女色，即使是复仇的快感，都是极大的诱惑，得到这种诱惑的手段通过犯罪，犯罪要受到法律的制裁，让我们不自主行为没有那么频发。但是，股票投资，我们往往很难看到灾难，只能看到诱人的利润，并掩盖了灾难后果的设想。或者说，诱惑带来的愉悦，让我们将灾难发生可能性抛在了九霄云外。我们很容易忽视灾难，或者低估了灾难发生可能性，以及灾难的严重性。有时候，我们知道灾难，也评估了灾难发生的可能性，以及灾难的严重性，但是我们还是向诱惑妥协了。诱惑与灾难未发生前，我们往往偏向于诱惑。为了抵挡诱惑和预防灾难，在股票投资中，人们发明了很多的方法，比如止损，比如仓位控制。这些方法都很好。问题在于，人们都知道，人们都做不到。这是一个极大的悲剧。更重要的是，当我们没有执行正确的方法直至产生足够的利润前，我们很难证明这些方法的有效性。
人类就这样在这种不自主行为不断重复中，屡战屡败，直至被从投资市场踢出去。我们真的太难以抵抗诱惑了。这种心理历程，让我们无法在投资事业上走得更远。